Get Adobe Flash player

Ураганы исказили Нонфармы: рынок проигнорировал релиз

Опубликовано 06.10.2017 18:00

Впервые за 7 лет Нонфармы опустились в отрицательную область: количество созданных рабочих мест в США сократилось на 33 тысячи. Такие слабые цифры в последний раз фиксировались осенью 2010 года. Впрочем, на мой взгляд, не совсем корректно сравнивать нынешнее состояние рынка труда США и времён семилетней давности. В 2010 году американская безработица была на уровне 9,5%, а Нонфармы находились в отрицательной области несколько месяцев подряд. Всё это было отголосками кризиса 2008 года, тогда как сегодня провальные данные по рынку труда объясняются совершенно иными причинами.

Как вы могли заметить, рынок практически не отреагировал на столь значимый спад ключевого показателя. Во-первых, эксперты уже достаточно давно предупреждали о том, что сентябрьские цифры будут искажены из-за мощнейших ураганов. Сегодняшние Нонфармы не отражают реальное положение дел в сфере рынка труда США, а лишь напоминают о природном катаклизме. Схожая ситуация была в начале 2016 года, когда на восточное побережье Штатов обрушилась снежная буря – Нонфармы хоть и оставались выше нуля, но демонстрировали низкие значения. К слову, рынок был соответствующе подготовлен и благодаря отчёту ADP, который показал прирост рабочих мест всего на 135 тысяч. Другими словами, сегодняшний релиз был во многом предсказуем и «глубина падения» в данном случае значения не имела.

А вот на что стоит обратить внимание, так это на снижение безработицы и рост уровня средней заработной платы в США. Показатель уровня безработицы (в отличие от Нонфармов) агрегирует и демонстрирует состояние экономики в недавнем прошлом, что достаточно важно в контексте противоречивых данных по числу занятых в летние месяцы.

Однако наиболее важный компонент сегодняшних данных заключается в неожиданно сильном росте средней зарплаты. Индикатор подскочил до 0,5% в месячном исчислении и до 2,9% в годовом выражении. Это наиболее резкий темп роста показателя с февраля 2015 года. Такая динамика говорит о том, что в ближайшее время американская инфляция может приятно удивить темпами своего роста. Таким образом, Федрезерв получит «недостающий компонент» для дальнейшего ужесточения монетарной политики в следующем году. Инфляция в любом случае будет играть для ФРС решающую роль, несмотря на позицию Йеллен, которая решила не ставить «на паузу» процесс нормализации кредитной политики, несмотря на низкую инфляцию.

Пикантность ситуации заключается ещё и в том, что глава ФРС, вероятнее всего, не остается на своем посту на следующий срок, а остальные претенденты на этот пост не так категоричны в игнорировании инфляционных процессов. Буквально вчера выступил один из вероятных кандидатов на кресло главы ФРС Джером Пауэлл. Он не стал говорить о перспективах монетарной политики, посвятив свою речь вопросу регулирования финансовой сферы. Некоторые эксперты уже назвали эту речь «предвыборным заигрыванием» перед Белым домом, так как его позиция в этом вопросе совпадает с мнением министра финансов и лично Дональда Трампа.

Вполне естественно, что на данный момент рынок оценивает выступления Пауэлла через призму его вероятного назначения. Ранее он достаточно осторожно подходил к вопросу ужесточения монетарной политики, часто используя в своих речевых оборотах слова «терпеливо» и «постепенно». Также он почти всегда оставлял «место для манёвра» – по его мнению, ставки должны повышаться при условии, если «ситуация в экономике страны будет развиваться согласно ожиданиям».

Таким образом, доллар США сегодня остался на прежних позициях, несмотря на провальный отчёт по рынку труда. С одной стороны, рынок не воспринял такие слабые цифры всерьёз и оценил рост средней заработной платы, но, с другой стороны, трейдеры не стали использовать этот факт для укрепления американской валюты. Пока в США продолжается «игра престолов» вокруг должности главы ФРС, никто не рискует открывать крупные позиции.

Пара евро-доллар медленно сползает вниз не из-за дорожающего доллара, а из-за слабеющего евро. «Запас хода» для медведей пары ограничен двумя уровнями сопротивления – 1.1660 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике) и 1.1600 (нижняя линия облака Kumo на том же таймфрейме).

С точки зрения техники данный сценарий абсолютно оправдан. Во-первых, на дневном графике цена приблизилась к нижней линии индикатора Bollinger Bands. Во-вторых, индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал сильный медвежий сигнал «Мёртвый крест». В-третьих, пара вошла в облако Kumo, демонстрируя южное направление. Всё это говорит о потенциале дальнейшего снижения к вышеперечисленным целям.

Ирина Милошевич

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com



У вас нет прав для комментирования