Get Adobe Flash player

Евро перешел дорогу ЕЦБ

Опубликовано 06.07.2017 14:32

ЕЦБ ломает голову над тем, как успокоить разбушевавшихся «быков» по EUR/USD и приостановить ралли доходности европейских бондов. Сильный евро и высокие ставки долгового рынка ухудшают финансовые условия и способны поставить крест на восстановлении еврозоны. Именно об этом говорил Питер Прает, явно намекая на недавнее ралли основной валютной пары. По словам Бенуа Кере, оно не меняет общую картину, а Управляющий совет пока избегает разговоров о нормализации денежно-кредитной политики.

Тем не менее инвесторы готовы перейти дорогу ЕЦБ и продолжают покупать евро. Политические риски в настоящее время смещены в сторону Штатов, макроэкономическая статистика по последним большей частью огорчает, а срочный рынок сместил вероятность третьего в 2017 повышения ставки по федеральным фондам с сентября на декабрь. Эти факторы закрепили за долларом США статус самой слабой валюты G10 с начала года. Восстановит ли утраченные позиции «американец»? Крайне сомнительно. В условиях, когда не один, а сразу несколько Центробанков-конкурентов ФРС собираются ужесточать денежно-кредитную политику, шансы на возврат индекса USD к области 14-летних максимумов, вблизи которых он находился в начале текущего года, крайне малы.

Вероятность монетарной рестрикции

Источник: Bloomberg.

Среднесрочные перспективы EUR/USD выглядят однозначно «бычьими», и ЕЦБ придется с этим мириться. Вместе с тем ряд крупных банков начинают говорить о коррекции. Так, BofA Merrill Lynch обращает внимание на нахождение нетто-лонгов управляющих активами по евро вблизи максимальных отметок с 2011, а также на тот факт, что индекс экономических сюрпризов по еврозоне взобрался на самый верх за последние несколько лет. В таких условиях эксперты, как правило, выставляют завышенные прогнозы, и если фактические данные окажутся хуже, то пару начнут активно продавать.

Впрочем, на рынке полно и «быков». Так, Societe Generale полагает, что прорыв EUR/USD выше психологически важной отметки 1,14 заставит инвесторов бросаться в последний вагон уходящего на север поезда и спровоцирует формирование нового максимума.

С фундаментальной точки зрения важное значение для прояснения среднесрочных перспектив основной валютной пары будет иметь релиз данных по рынку труда США. На первый взгляд это не так. Во-первых, особой реакции в последних нескольких случаях он не вызывал, во-вторых, по мнению ФРС, и +100-140 тыс. по non-farm payrolls будет достаточно, чтобы и дальше повышать ставки. На этот раз все иначе. Федрезерв нуждается в подтверждении своей версии о восстановлении экономики во втором квартале, и сильная занятость может это подтвердить.

Технически неспособность «медведей» удержать котировки ниже поддержки на 1,1345 свидетельствует об их слабости. Если покупателям удастся заставить евро обновить июньские максимумы, то риски продолжения северного похода в направлении таргета на 127,2% по перевернутому паттерну «Краба» резко возрастут. Он соответствует отметке 1,1565.

EUR/USD, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com



У вас нет прав для комментирования